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股東集體撤離 天目藥業虧損將會面臨被ST

來源:轉載 作者: 2016-12-22

摘要: 12月6日晚間,一則《天目藥業關于股東在北部灣產權交易所公開掛牌轉讓公司股份》的公告,再次讓市場聚焦于天目藥業。 不佳的業績表現,不休的股權之爭,以及屢屢失利的重組,使得天目藥業舉步維艱,公司何去何從,成為市場關注的焦點。 二股東清倉式退出 天目藥業宣布,公司第二大股東長城匯理擬在北部灣產權交易所......


    12月6日晚間,一則《天目藥業關于股東在北部灣產權交易所公開掛牌轉讓公司股份》的公告,再次讓市場聚焦于天目藥業。

    不佳的業績表現,不休的股權之爭,以及屢屢失利的重組,使得天目藥業舉步維艱,公司何去何從,成為市場關注的焦點。

    二股東清倉式退出

    天目藥業宣布,公司第二大股東長城匯理擬在北部灣產權交易所公開掛牌轉讓旗下兩項資管計劃產品財通匯理1號、融通匯理1號所持天目藥業所有股份,合計16.24%,公開征集時間為2016年12月7日至15日。

    根據本報獲得的轉讓公告,本次股權轉讓底價為37元/股(綜合考慮證券市場發展現狀及天目藥業未來發展潛力,本次聯合出售轉讓價格不低于37.00元/股,最終價格將在擬受讓方的報價基礎上由交易各方協商確定)。本次聯合出售天目藥業股份合計19781768股,占天目藥業總股本的16.24%。

    本次股權轉讓對受讓方的要求是:受讓方為醫藥企業或在醫藥行業有戰略布局的投資機構、企業集團;受讓方或其實際控制人控制或管理的總資產不低于30億元。

    本次出售前,長城集團及其一致行動人合計持有天目藥業27.25%的股份,為控股股東;長城匯理作為二股東,通過旗下三個資管計劃合計持股達26.16%。

    消息公布后,受轉讓底價溢價效應的影響,天目藥業股價于次日開盤報34.76元,截止9時25分漲10%報34.76元,封上漲停板。12月8日,天目藥業繼續大漲5.61%,報收36.71元/股,幾乎達到轉讓底價。

    為何溢價轉讓?上交所和市場提出了同樣的問題。就在12月7日,天目藥業收到上交所問詢函。

    天目藥業給出的說法是:由于本次掛牌轉讓股權為天目藥業16.24%的股份,股份比例較高,在發布本次股份轉讓信息日的前20個交易日中,上市公司股票二級市場最高交易價格為38.7元。根據天目藥業的實際情況,結合上市公司現有的資產負債情況及已披露的發展計劃,上市公司未來有一定升值空間。近期類似案例均有一定程度的溢價,本次掛牌轉讓參考了該等類似案例的定價水平。

    此外,上交所就本次股權轉讓的目的和考慮、長城匯理旗下資管計劃期限與終止條件以及與本次轉讓關系、溢價掛牌轉讓定價依據等展開問詢。另外,上交所的詢問也包括本次未一同掛牌的中融匯理1號未來12個月內增減持安排。

    天目藥業在回復上交所問詢函時透露:“基于上市公司的客觀情況及上述三個資管計劃的剩余存續時間較短,決定通過征集方式,選擇實力較強的醫藥企業或在醫藥領域有戰略布局的投資機構或企業集團成為上市公司新的主要股東之一,與長城集團等主要股東繼續合作,繼續做大做強上市公司。”

    而就在12月9日天目藥業回復上交所問詢函的當天,公司公告長城匯理旗下中融匯理1號通過上海證券交易所大宗交易、集中競價交易系統累計減持公司無限售條件流通股6,088,900股,占公司總股本的4.99996%,減持完成后,長城匯理及其一致行動人持股降至21.15%。12月9日,上交所當即再次發函就長城匯理公開掛牌轉讓公司股份事項以及中融匯理1號減持股份相關事項展開進一步問詢。

    一方面將旗下兩項資管計劃公告溢價掛牌轉讓,另一方面將剩余的資管計劃通過二級市場減持,長城匯理通過差異化布局逐步實現清倉式撤離。長城匯理并購基金董事長宋曉明公開表示,轉讓股權并非與公司終止重組有關。此次退出天目藥業的主要原因,在于持股的資管計劃存續期即將屆滿,而這在當初首次增持時就已披露。有市場人士認為,這次撤場又在天目藥業的身上玩了一把資本游戲,蹭股轉概念助力高位減持。

    持股近三年,宋曉明與他的“長城匯理系”最終還是同天目藥業分道揚鑣。然而就在2015年,宋曉明與公司原董事長楊宗昌的控股權大戰還曾吸引市場無數目光。宋曉明掌控的基金通過三次舉牌加密集增持,曾于2015年2月一度位居天目藥業第一大股東。不過,他并未找到給天目藥業脫胎換骨的良方。隨著長城影視集團的入主,宋曉明最終還是屈居第二大股東至今。

    重組頻頻夭折

    事實上,天目藥業最近失去的并不止長城匯理系這一位大股東。在宋曉明的清倉式退出前,天目藥業的另外兩位大股東創盈4號與民生信托聚鑫1號更早行動。11月18日,公司股東平安大華匯通代表創盈4號通過上交所大宗交易系統減持347.91萬股,占公司總股本的2.86%。本次減持后,“創盈4號”剩余持有608.885萬股,占公司總股本的4.999923%,不再是公司持股5%以上的股東。根據天目藥業補充更正公告,創盈4號計劃在報告書簽署之日(11月19日)起后一個月內減持完所持有的剩余股份。

    12月8日,就在今年5月10日剛剛完成舉牌的民生信托聚鑫1號也將其持股比例減持至4.99%,并同時聲明,計劃在未來12個月內減持所有股份。

    除了近期的大股東撤離現象,值得注意的是,近年來,天目藥業啟動的重組事項頻頻夭折。2015年12月,天目藥業發布公告稱,為改善公司的經營狀況,公司擬作價12.5億元收購遼寧科泰生物100%股權,并募集配套資金不超過9.35億元。2016年4月2日,由于“與交易對方對于本次重組完成后標的公司的業務發展方向及管理層設置等事項產生分歧”,天目藥業終止了與科泰生物的重組。

    2016年11月14日,因與交易對方未能最終達成一致意見,導致不能在承諾停牌時間內完成預案的披露工作,天目藥業再次宣布終止與安徽廣印堂、海南伊順藥業、吉林吉春制藥的重組。而這已經是天目藥業自2010年以來第六次重組失敗。在投資者說明會上,天目藥業表示,“對于終止本次重組深表謙意,以后公司如果啟動重組將會更加謹慎。”

    除此之外,天目藥業則在近期業績表現持續虧損。今年上半年,在申萬統計的58家中藥上市公司幾乎都實現盈利的情況下,天目藥業卻拖了后腿,凈利潤虧損達825萬元,三季度虧損47.5萬元。在去年凈利潤虧損2154萬元的基礎上,今年再次成為天目藥業是否會被ST的關口。

    隨著重組連續失利,多名持股比例在5%以上的重要股東又在不到一個月的時間內紛紛撤離,連年虧損的天目藥業下一步將何去何從,還有待進一步觀望。(經濟參考報)


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